文 | 趣解商业华瑞优配，作者 | 刘亮
作为" AI 六小虎"之一的 MiniMax（稀宇科技），近期刚刚结束了"技术发布周"。
自 6 月 17 日以来，MiniMax 发布了一系列核心技术与产品更新，涵盖基座模型、视频生成模型、多模态智能体等多个方向，系统展现其"模型 -- 多模态 -- 应用"一体化技术路线。
就在 MiniMax "疯狂上新"的同时，市场上传出了其拟赴港 IPO 的消息，这也让 MiniMax 成了智谱 AI 之后第二家" AI 六小虎"中传出冲刺上市的公司；不过，目前公司对此没有相关回应。
图源：微博截图
即使身处时下最火的赛道、顶着明星履历，MiniMax 或者其他" AI 六小虎"的企业也都面临着同样的困境——产品同质化、商业化不成熟，以及盈利困境。
01. 冲刺 IPO 的"六小虎"
" AI 六小虎"（谱、月之暗面、百川智能、MiniMax、阶跃星辰、零一万物）是过去两年国内大模型时代的一个标志，指的是当年最早完成 10 亿 + 美元融资，且均拥有自研千亿参数级大模型，在国际基准测试中与 GPT-4、Llama 等对标的大模型创业公司。
AI 六小虎都可谓是"资本宠儿"。MiniMax 身后站着红杉中国、阿里巴巴、腾讯、IDG 资本、米哈游等股东，汇集了产业和机构中顶级的资本阵容。在 2024 年获得阿里巴巴领投的 6 亿美元融资后，MiniMax 估值已经超过了 25 亿美元（折合人民币约 179 亿元）；近期有媒体称其估值约 30 亿美元。
图源：天眼查截图
MiniMax 会被资本追捧除了身处时下最火的 AI 赛道之外，也和其创始人漂亮的履历以及公司"抗打"的产品有关。
这家由商汤科技前副总裁闫俊杰在 2021 年创立的 AI 科技公司，很长一段时间，公司旗下最"拿得出手"的产品就是一款面向海外市场的 AI 虚拟伴侣应用 Talkie；仅去年前 8 个月，Talkie 的全球下载量就快速突破千万次，超过 Character AI，成为美国市场下载量排名第 4 的人工智能应用。有媒体报道称，去年仅来自 Talkie 的用户付费和广告收入就为 MiniMax 创造了 7000 万美元的营收。
为了避免依赖单一产品的风险，2024 年 9 月，MiniMax 发布了视频生成模型"海螺视频 I2V-01 "，并上线了海螺 AI。
AIGC 作为 GPT 之后第一个火起来的赛道，在海螺 AI 推出来的时候实际已经被认为有点"过气"了，更何况视频生成赛道中前有快手可灵 AI 后有字节 Seeweed 和 PixelDance，海螺 AI 作为一个初创公司的产品当时并没有被市场寄予厚望。
后来，海螺 AI 生成的"月半猫" IP 视频爆火，也让海螺 AI 开始出圈。根据" AI 产品榜数据"，自上线以来，海螺 AI 连续 6 个月在全球榜单中，位居视频生成产品的第一，超越了快手的可灵 AI 和字节的即梦 AI。
华瑞优配
图源：小红书截图
近期，MiniMax 搞了一场"技术发布周"；连续五天，甩出了覆盖底层模型、多模态技术、通用智能体等领域的五款重磅产品。
作为底层基础能力的支撑，MiniMax 发布并开源了自主研发的 MiniMax-M1 系列模型；配套算法方面，MiniMax 推出了新的 CISPO 强化学习优化算法；在多模态生成领域，MiniMax 推出新一代视频大模型 Hailuo 02，主打高保真物理模拟与直接生成 1080P 画质视频能力；Hailuo Video Agent 则通过自然语言驱动全局、全流程工具集调用，实现"零门槛专业级视频生成"；语音模型 Speech 02 也进行了功能更新，Voice Design 音色设计，用户可以通过自然语言来描述自己心中所想的音色，实现对多个维度的精准控制。
不过，在同一时间段，" AI 六小虎"上新模型能力和 Agent 产品的不止 MiniMax 一家。6 月 17 日，月之暗面发布了全新开源代码大模型 Kimi-Dev-72B；紧接着，月之暗面又发布了首个 Agent —— Kimi-Researcher。
7 月 2 日，正在冲击 IPO 上市的智谱正式发布并开源视觉语言大模型 GLM-4.1V-Thinking，并率先开源 GLM-4.1V-9B-Thinking；同时，智谱还宣布，浦东创投集团和张江集团对智谱总额 10 亿元战略投资，并于近期完成首笔交割。
至此，曾经意气风发的" AI 六小虎"，有的裁撤业务或重心转向，有的仍在坚守，并寻求上市融资。
02. 跟谁赛跑？
跟时间赛跑、跟同行赛跑、跟资本赛跑，这就是" AI 六小虎"的现状。
"天下武功，唯快不破。"这也非常适合用来形容 AI 赛道的企业们。就比如 MiniMax 的 Talkie 当时能出圈最重要的原因之一就是其推出的速度够快。
2022 年 10 月，ChatGPT 爆火的前一个月，Talkie 的前身，一款能直接对话的 AI 智能体产品 Glow，就已经上线了；当时的 MiniMax 还在内测 300 亿参数的自研大语言模型，并且还有不少 bug 需要解决。
早早上线的 Talkie 与其说是 AI 应用不如说是陪伴游戏应用，所以用户粘性、付费意愿都很强，ToC 收费自然就成了其商业化营收模式。
产品定位、技术抢先、找准市场，可以说是 Talkie 的成功要素，但这是同行甚至是 MiniMax 自己都不好复制的。
就比如 MiniMax 发布的海螺 Hailuo-02 模型修改了会员制度，一年订阅费最高达 1499.99 美元（人民币 10788 元），以及需付费才可使用完整视频生成功能；成本的暴涨使视频二创门槛被拉高，一下就劝退了不少视频创作者，也引发了大规模用户不满和吐槽。
图源：海螺截图
同样是付费订阅制，Talkie 和 Hailuo-02 的用户对付费意愿的大相径庭，除了价格因素，还在于产品的可替代性。"现在的 AI 产品同质化太高了，对话、图片 / 视频生成是最普遍的赛道，所以我们就会看到各家的大模型争先上线体验类似的对话、搜索类功能，或者是对话衍生的功能，这就导致很多产品严重同质化。" AI 行业从业者小林（化名）说道。
同质化严重就会让用户觉得选项很多，一旦某个产品开始收费，用户大可以转向其他免费的产品继续使用。所以同行之间的"价格战"，其实在产品还没开始变现的时候就已经打响了。
就拿对话类大模型来说，文心一言、Kimi、IMA 等产品早已纷纷上线，但为什么一直到 Deepseek 的出现，大语言模型才又再次火出圈？"因为它展示了思考的过程，其实这并不见得是一个技术的飞跃，但却是用户体验的进步，用户看到了大模型思考的过程，有了更多交互的体验。"一位 Agent 从业者这样评价。
所以 AI 产品要"够快"或者要"有特色"，如果跟时间赛跑没有赢，跟对手相比就要有差异化。
但不论是跟时间赛跑还是跟对手赛跑，最终要解决的都是一个难题——盈利。
即使几种变现套路都摆在眼前：订阅制（ToC）、数据授权（ToB）、API 或者广告（ToB），不过目前" AI 六小虎"的盈利能力都没有特别突出的。
产品力、差异化、盈利能力，这是 MiniMax 以及其他" AI 六小虎"必须交出答卷的考题。
03. 谁是下一个超级应用
回溯互联网的发展，以需求出发（搜索、社交、电商等）衍生出了 BAT 等这样的初代超级应用，然后在各个细分赛道又诞生出差异化的新生代超级应用，比如拼多多、小红书。
那么，在 AI 时代，超级应用会是什么样子呢？
OpenAI 似乎给出了这个问题的答案范本，其此前公布了 AGI 五级路线图，揭示了人工智能从 " 聊天工具 " 到 " 战略指挥官 " 的完整进化路径。简单来说，第一阶段 AI 只是一个会"说人话"的对话工具，不需要刻意的编程语言就可以交流；第二阶段 AI 变成一个颇有学识的"博士"，反应和产出更准确、更快速；第三阶段 AI 成了一个超级助手，不止可以" chat "还可以" act "，从这里再往上 AI 就不仅仅是一个被操控的工具，更可以提出创意甚至管理一个跨国公司。
图源：掘金技术社区
以此来看，AI 当前正处于第二和第三阶段的过渡期。也就是说，" AI 六小虎"又到了一个与对手和时间赛跑的临界点，各家拿出的 Agent 或许正是赢下这个赛点的关键"选手"。
一个 AI 赛道的连续创业者对"趣解商业"表示，简单来说，Chatbot 在回答问题，而 Agent 在执行指令；比如你需要 Agent 给你制作一份年终总结的 PPT，这个指令其实可以向下拆解成几件事——一年工作的汇总、概括、文字提炼→ PPT 模版选定、插图、设计→安排页码→制作 PPT；一个人类去拆解这个任务的时候会很自然，甚至可以先到哪里写到哪里，不过 Agent 执行起来需要多模态的配合，这中间任务的拆解、分工、思考、完成就是技术难题，会直接影响任务完成的情况。
"为什么国内很多人在做通用 AGI，因为通用 AGI 还有没有一个‘ killer APP ’的出现，像 OpenAI 一样形成垄断的局面，所以市场角度来看这个蓝海非常大；"他说道，"另一方面，从技术难度来说，一个通用 AGI 加上垂直赛道的知识库和私有数据库可以转化成一个垂直 Agent，所以除非企业已经锚定一个垂直的场景做足了商业化基础，不然过早的垂直其实也在抹杀自己的其他可能。"
不论是 MiniMax 的 Agent 产品还是 Kimi 前不久小范围内测的 Kimi-Researcher，也都是符合通用 AGI 概念的产品；这也能看出来，六小虎想要先吃到这口饼的思路很像。
从 chat 到 Agent 的演变也能看出华瑞优配，AI 已经从卷数据、卷研究人员、卷研发费用这些"硬件"逐渐升级成了硬件实力够硬的同时还要卷定位、卷市场、卷用户体验这些"软实力"；而在这个赛道上，也许会生出下一个超级应用的种子选手。
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